COSA VUOL DIRE VALUE INVESTING?
Value investing vuol dire in primo luogo rispettare con estrema semplicità alcuni principi fondamentali:
- Conoscere in modo approfondito il business sottostante l’idea di investimento (business semplici, facili da valutare e poco esposti al mutamento)
- Avere informazioni chiare sui soggetti che dirigono il business sottostante l’idea di investimento per poterne valutare le capacità (fiducia nel management)
- Acquistare una partecipazione con un significato margine di sconto rispetto al valore intrinseco dell’azienda
- Concentrarsi sulle migliori idee in termini di rischio/rendimento
Le chiavi sono: DISCIPLINA, RAZIONALITA’ E PAZIENZA
Per ottenere ottimi risultati nel mercato azionario occorre:
- Agire con la mentalità di un imprenditore, nella piena consapevolezza che un’azione è una quota parte di un’azienda e non un semplice pezzo di carta.
- Osservare le fluttuazioni di breve termine dei mercati seguendo la logica di “Mr. Market”, un personaggio simbolico che rappresenta la maggioranza degli investitori all’interno dei mercati finanziari.
Mr.Market ogni giorno in ogni istante acquista e vende porzioni di migliaia di azioni. Il prezzo al quale compra o vende non è basato sul valore intrinseco del business sottostante ma solo sullo stato d’animo di Mr.Market (a volte eccessivamente depresso o eccessivamente euforico).
Occorre diventare amici di Mr.Market approfittando del suo atteggiamento folle, acquistando da lui aziende a sconto e vendendogli aziende a premio rispetto al rispettivo valore intrinseco.
I 3 concetti chiave nel processo d’investimento sono:
- Valore intrinseco
- Margine di sicurezza
- Orizzonte medio/lungo periodo